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グローバルアルミニウムの価格安定はするものの、依然として需要が弱いため下振れリスクが残る

瑞奇峰アルミニウム著：www.aluminum-artist.com

アルミニウム価格は9月を通じて急激に下落したが、今月は他の金属と比べて堅調に推移したようだ。アルミニウム価格は9月末に底を打ったが、10月第1週に反発した。価格が引き続き上限を上抜けた場合、これは価格が上昇し、下降トレンドが止まることを示しています。しかし、最近の回復にもかかわらず、長期的なマクロ下降トレンドの勢いが指数に圧力を加え続けるだろう。

アルミニウムの月次金属指数（MMI）は9月から10月にかけて8.04％下落し、すべての部品が下落した。

世界の現物配送保険料はそれぞれのピークから低下し続けており、これらの保険料は依然として一次配送料の正確な尺度となっています。アルミニウムの供給需要に比べて。結果として、保険料の低下は需要の減少を意味します。

アルミニウムの購入者日本では最近、10月から12月の出荷に対して1トン当たり99ドルのプレミアムを支払うことに合意したと伝えられている。これは、生産者が当初提示したアルミニウム価格（1トン当たり115～133ドル）を下回っている。これは業界にとって4四半期連続の減少となる。実際、現在の価格は、7月から9月の間に支払われた1トン当たり148ドルよりも33パーセント低く、2021年第4四半期に設定された1トン当たり220ドルのピークよりも55パーセント下落している。アジア最大のアルミニウム輸入国として、アルミニウム輸入業者が交渉したプレミアムは、日本は地域全体のベンチマークとなるだろう。最近では、アジアの需要は西ヨーロッパよりも回復力があるようです。しかし、日本の港における四半期保険料は低下し続けており、ここでも需要が減少していることを示唆している。

一方、欧州の未払い関税プレミアムは日本よりも遅くピークに達し、5月にはトン当たり505ドルに達した。それにもかかわらず、プレミアムは 50% 下落し、現在は 1 トンあたり 250 ドルを超えています。

中西部の保険料も3月末から下落している。プレミアムは 1 トンあたり 865 ドルを超えてピークに達した後、ほぼ着実に現在のレベル (44% 下落) まで低下しました。これは1トン当たり480ドル強で、2021年5月以来の最低水準となる。

グローバルプライマリアルミニウムの生産需要が鈍化する傾向にあるため、依然として成長が続いています。国際アルミニウム協会によると、8月の生産量は3か月連続で増加し、世界の生産量は588万8000トンに増加し、アジアだけでその総量の60％近くを占めた。実際、西ヨーロッパや中央ヨーロッパなどの地域での生産が制約の増大に直面している中、アジアの生産の継続的な増加は供給の強化に役立っています。

一方、世界の製造業はますます厳しい状況を描いています。アジアでは、感染症の影響で製造業PMIが9月に48.1とさらに縮小領域に落ちた。ユーロ圏の製造業PMIは48.4で、7カ月連続の低下となり、3カ月連続の縮小となった。一方、米国のISM製造業PMIと日本の製造業PMIはそれぞれ50.9と50.8で伸びを維持した。経済成長の鈍化が続く中、９月の日本と米国の経済は６カ月連続のマイナスとなった。需要の減少に伴い、各地域の工場活動は下押し圧力にさらされた。

これは部分的には、製造業そして需要の継続的な減少。同時に、市場はますます供給過剰になっています。この総合的な影響は、価格と保険料のマクロ的な下落傾向が今後数か月間続くことを意味する可能性があります。米国と日本が成長を維持し、他のアジア諸国が感染症の収束を変えることができれば、他の悲観的な傾向を大きく相殺できる可能性がある。

アルミニウムの詳細については、こちらをご覧ください。www.aluminum-artist.com